화이자(Pfizer) 주식 분석 요약
화이자는 세계적인 제약회사 중 하나로 S&P500에 포함되어 있는 우량주이다.
주요 제품은 프리베나, 입랜스, 엘리퀴스 등으로 안정적인 파이프라인을 기반으로 매년 500억 불 이상의 매출을 달성하고 있다. 더불어 화이자는 독일 바이오엔텍과 공동으로 코로나 백신을 개발 중으로 최종 관문인 3상 임상을 시작한다. 백신 개발에 성공할 경우 주가 상승 여력은 무척 커질 것으로 기대된다.
화이자의 배당수익률은 평균 4%로 높은 수준이며, PER는 13으로 제약주로서는 비교적 안정적이다.
지난해 7월 마일란 인수합병을 발표하면서 주가가 20%가량 하락했지만 M&A를 통해 체질개선이 성공적으로 이루어진다면 장기적인 관점에서는 긍정적으로 보인다.
화이자(Pfizer)의 주요 제품군과 성장잠재력
화이자는 미국의 제약회사로 2019년 전세계 제약사 매출 순위 TOP5 순위권에 있는 세계적인 제약사 중 하나이다.
화이자의 주요 제품은 폐렴구균 예방백신 프리베나(Prevnar), 유방암치료제 입랜스(ibrance), 항응고제 엘리퀴스(Eliquis) 등이다. 특히 프리베나는 화이자의 매출액에 가장 많은 기여를 하고 있는 제품으로 전 세계 단일 제약 품목 매출액 TOP10에 포함된 제품이기도 하다.
화이자는 2019년 7월에 제너릭(복제약) 전문 제약사 마일란(Mylan) 인수를 발표하면서 주가가 20%가량 떨어졌다. 합병에 대한 시장의 평가가 좋지 않았던 듯하다. 화이자는 특허권이 만료된 제품을 담당하는 업존(upjohn) 사업부를 분리해 마일란과 합병 작업을 진행 중이며 새로운 법인 이름은 비아트리스이다. 합병작업은 2020년 하반기 마무리될 예정이며 합병을 통해 거대 제너릭기업이 탄생할 것으로 예상된다.
화이자의 업존&마일란 합병은 특허 만료에 따라 사업정체가 예상되는 2025년 이후를 대비해 사업구조를 재편하기 위해서이다. 화이자는 최근 특허 만료 의약품 매출의 급락으로 인해 수익성이 악화되었다. 이를 극복하기 위해 화이자는 제너릭 제품을 합병되는 제너릭 기업을 통해 관리하고, 화이자에서는 부가가치가 높은 혁신 신약 개발에 집중하는 방향으로 포트폴리오를 재구성하고 있다. 이 작업이 성공적으로 진행된다면 향후 화이자의 수익률에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.
더불어 화이자는 독일 바이오엔텍과 공동으로 코로나 백신을 개발 중이며 7월 말부터 3만 명을 대상으로 백신 3상 시험을 시작한다고 발표했다. 임상이 성공할 경우 10월 FDA의 승인을 받아 연말까지 5천만 명 분량의 백신을 공급할 계획이다. 백신개발에 성공할 경우 주가 상승 여력은 매우 커질 것으로 보인다.
화이자(Pfizer) 실적 및 주가 분석
화이자의 매출액은 최근 3년간 큰 변화가 없이 500억 달러 수준을 유지하고 있다. 19년 매출액은 지난 3년간의 매출액보다 낮았지만 특별수익 발생으로 순이익을 증가하면서 순이익률은 31%로 높은 수준이었다.
2020년 분기별 실적을 보면 시장 예측치를 약간 상회하는 무난한 실적 흐름을 보여주고 있다.
배당 수익률도 4%가량으로 상당히 높은 편에 속한다.
화이자의 최근 12개월 EPS는 2.86$, PER 값은 주가 38$기준 13.3정도로 국내 제약주에 비해 낮은 수준이다. 안정적인 실적과 높은 배당 수익률을 고려했을 때 보유하기 매력적인 종목으로 보인다. 수년간 정체되어온 매출실적과 마일란 인수합병 이슈로 인해 2019년부터 주가 하락세를 이어왔지만 탄탄한 매출 기반을 가지고 있기 때문에 다른 제약주에 비해 안정적이다. 또한 최근 코로나 백신 개발 기대주라는 측면에서도 관심 있게 지켜볼만한 종목인 듯하다.
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